乐博国际给你相助相伴

服务热线:95566乐博娱乐信用卡热线:40066 95566

当前位置:首页 > 金融市场 > 债券市场分析
网银登录

债市参考2017年12月06日

2017-12-06

乐博国际交易员:叶美林、丁昂、徐梦笛、陈天翔

【每日关注】

周二,央行连续第三日暂停公开市场操作,当日净回笼1700亿元。

【市场评述】

银行间资金市场——资金面宽松

周二早盘市场需求清淡,7天内资金供给丰裕,全天大量减点成交;临近尾盘,市场需求略有增加,但也很快被满足。开盘,隔夜回购利率报在2.55%;7天回购利率报在2.65%。截至收盘,隔夜回购全市场加权利率收报2.59%,较前日下行2bp;存款类机构加权利率收报2.54%,较前日下行2bp;7天回购全市场加权利率收报3.04%,较前日上行6bp;存款类机构加权利率收报2.79%,较前日上行2bp。隔夜回购利率全市场和存款类价差维持5bp,7天价差小幅扩至25bp。昨日,存单市场交投还算活跃。一级刊行市场中,刊行人涨价动力不足,股份制银行三个月和六个月期限的刊行利率小幅下调,刊行规模较前日大幅减少。今日有1880亿1年期MLF到期,建议关注央行公开市场操作及MLF续作的相关情况。

利率债市场——收益率小幅下行

周二,利率债市场交投平稳,收益率整体小幅下行。近日利率债二级市场进一步向10年国开债交投集中,而国债的交投较为清淡。利率债主要是受到资金宽松影响,收益率小幅下行。截至收盘,国债方面,3年期170023成交在3.755%,与前期持平;5年期170021成交在3.795%,降0.5bp;7年期170020成交在3.86%,降3.5bp;10年期170018成交在3.90%,升0.5bp。金融债方面,5年期国开170206成交在4.72%,降3.5bp;10年期国开170215成交在4.775%,降2bp。

信用债市场——曲线整体平移下行

周二市场交投情绪良好,资金面较为宽松,信用债收益率继续下行,跨年短融基本在5.1%四周,过剩产能品种则在5.3-5.5%区间成交,中票交投一般,但收益率也多数下行,曲线整体向下移动。具体来看,短融成交期限集中在6个月四周的债券,如剩余期限86天,AAA评级的17华能SCP010成交在4.81%,低于估值3.4bp,剩余期限在118天,AAA评级17联通SCP004BC成交在4.78%,较前一交易日下行了4bp。中票方面,成交集中在剩余期限3年四周的品种,如剩余期限在2.85年,AAA评级15中油股MTN002成交在5.1%,低于估值0.85bp。

利率互换市场——利率低开高走

周二,IRS市场交投活跃,利率低开高走。repo方面,早盘repo 5y开盘成交在3.965%-3.9625%区间;repo 1y成交在3.61%-3.6025%的区间。临近午市市场趋于平静。午后随着国债期货大幅下行,repo 5y利率上行至3.98%-3.975%的区间;repo 1y最高上行至3.6175%。shibor方面,shibor 1y成交在4.61%、4.6175%点位。当日7d repo定盘在3.00%,上行10bp;7d dr定盘在2.75%,上行1bp;3m shibor定盘在4.7901%,上行0.97bp。

【上日刊行结果】

刊行日 债券名称 期限 刊行量 中标利率(%) 首场倍数
12/5周二 天津债1705559 3年 12.4亿 4.02 2.63
12/5周二 天津专项债170560 3年 47.5亿 4.18 1.35
12/5周二 天津土储债1705561 5年 6亿 4.30 2.85

【今日刊行计划】

刊行日 债券名称 期限 刊行量 缴款日 上市日 招标方式
12/06周三 国债170024续 1年 260亿 12/07周四 12/11周一 混合式
12/06周三 国债170025续 10年 260亿 12/07周四 12/11周一 混合式
12/06周三 农发170411增13 3年 30亿 12/08周五 12/12周二 荷兰式
12/06周三 农发150406增4 3年 80亿 12/08周五 12/12周二 荷兰式
12/06周三 农发170412增13 5年 20亿 12/08周五 12/12周二 荷兰式

市场收益率水平:

国债 固息金融债(国开) 银行间市场回购利率 SHIBOR
期限 收益率% 日变化bp 期限 收益率% 日变化bp 期限 利率% 日变化bp 期限 利率% 日变化bp
1Y 3.63 +0 1Y 4.53 -1 1D 2.60 -2 O/N 2.5790 -2.10
3Y 3.76 -1 3Y 4.67 +0 7D 3.04 +5 1W 2.7990 -1.70
5Y 3.80 -1 5Y 4.71 -1 14D 3.78 +1 2W 3.8530 -0.70
7Y 3.89 -1 7Y 4.87 -1 21D 4.35 +7 1M 4.3039 +6.55
10Y 3.88 -2 10Y 4.78 -2 1M 5.05 -5 3M 4.7901 +0.97
15Y 4.17 -1 15Y 4.93 +0       6M 4.7312 +0.92
20Y 4.21 -1 20Y 4.97 +0       9M 4.6378 +1.05
                  1Y 4.6459 +0.76

(注:以上数据是上一交易日的数据)

相关信息